La Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) es una autoridad independiente de la Unión Europea (UE) que contribuye a salvaguardar la estabilidad del sistema financiero de la UE mejorando la protección de los inversores y promoviendo mercados financieros estables y ordenados.

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ESMA logra sus objetivos al:

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• evaluar los riesgos para los inversores, los mercados y la estabilidad financiera; 

• completar un reglamento único para los mercados financieros de la UE; 

• promover la convergencia de la supervisión; y

• supervisar directamente las agencias de calificación crediticia, los registros de negociación y los registros de titulización.

 

ESMA, además de fomentar la convergencia supervisora ​​entre las autoridades nacionales competentes (NCA) de los Estados miembros con responsabilidad en la supervisión de los mercados de valores y capitales, pretende hacerlo en todos los sectores financieros trabajando en estrecha colaboración con las demás Autoridades supervisoras europeas competentes en el ámbito bancario. ( EBA ), y seguros y pensiones de empleo ( EIOPA ).

 

Si bien ESMA es una Autoridad independiente, es responsable ante las instituciones europeas, incluido el Parlamento Europeo, donde comparece ante el Comité de Asuntos Económicos y Monetarios ( ECON ) a solicitud de audiencias formales, el Consejo de la Unión Europea y la Comisión Europea. La Autoridad informa a las instituciones sobre sus actividades regularmente en reuniones y también a través de su Informe Anual.

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ESMA logra su misión y objetivos a través de cuatro actividades:

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• Evaluar los riesgos para los inversores, los mercados y la estabilidad financiera;

• Completar un reglamento único para los mercados financieros de la UE;

• promover la convergencia de la supervisión; y

• Supervisión directa de entidades financieras específicas.

 

Evaluación de los riesgos para los inversores, los mercados y la estabilidad financiera

 

El propósito de evaluar los riesgos para los inversionistas, los mercados y la estabilidad financiera es detectar tendencias, riesgos y vulnerabilidades emergentes y, cuando sea posible, oportunidades, de manera oportuna para que se pueda actuar en consecuencia. ESMA utiliza su posición única para identificar desarrollos de mercado que amenazan la estabilidad financiera, la protección de los inversores o el funcionamiento ordenado de los mercados financieros.

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Las evaluaciones de riesgo de ESMA se basan y complementan las evaluaciones de riesgo realizadas por otras Autoridades de Supervisión Europeas ( ESA ) y NCA y contribuyen al trabajo sistémico realizado por la Junta Europea de Riesgo Sistémico ( ESRB ), que se centra en los riesgos de estabilidad en los mercados financieros.

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• Internamente, los resultados de la función de evaluación de riesgos alimentan el trabajo de ESMA sobre el reglamento único, la convergencia de supervisión y la supervisión directa de entidades financieras específicas.

• Externamente, promueve la transparencia y la protección de los inversores al poner la información a disposición de los inversores a través de nuestros registros y bases de datos públicos y, cuando sea necesario, emitiendo advertencias a los inversores. La función de análisis de riesgos sigue de cerca los beneficios y riesgos de la innovación financiera en la UE.

 

Completar un reglamento único para los mercados financieros de la UE

 

El propósito de completar un reglamento único para los mercados financieros de la UE es mejorar el mercado único de la UE mediante la creación de condiciones equitativas para inversores y emisores en toda la UE. ESMA contribuye a fortalecer la calidad del código normativo único para los mercados financieros de la UE mediante el desarrollo de normas técnicas y el asesoramiento a las instituciones de la UE sobre proyectos legislativos. Este rol de establecimiento de estándares fue la tarea principal de ESMA en su fase de desarrollo.

 

Promoción de la convergencia de la supervisión

 

La convergencia supervisora ​​es la implementación y aplicación consistentes de las mismas reglas utilizando enfoques similares en los 27 Estados miembros. El propósito de promover la convergencia de la supervisión es garantizar la igualdad de condiciones de regulación y supervisión de alta calidad sin arbitraje regulatorio o una carrera a la baja entre los Estados miembros. La implementación y aplicación coherentes de las normas garantiza la seguridad del sistema financiero, protege a los inversores y garantiza el orden en los mercados.  Convergencia supervisoraimplica compartir las mejores prácticas y obtener ganancias de eficiencia tanto para las NCA como para la industria financiera. Esta actividad se realiza en estrecha colaboración con las ANC. La posición de ESMA en el ESFS lo califica para realizar revisiones por pares, establecer requisitos de informes de datos de la UE, estudios temáticos y programas de trabajo comunes, proyectos de opiniones, directrices y preguntas y respuestas; sino también construir una red cercana que pueda compartir las mejores prácticas y capacitar a los supervisores. Tras la revisión de la ESA, ESMA también identificará dos prioridades estratégicas de supervisión a escala de la UE que las NCA deberán considerar en sus programas de trabajo anuales. ESMA apoya activamente la coordinación supervisora ​​internacional.

 

Supervisión directa de entidades financieras específicas

 

ESMA es el supervisor directo de entidades financieras específicas:

 

• Agencias de Calificación Crediticia ( CRA)

• Repositorios de titulización (SR)

• Repositorios de operaciones ( TR )

   

Estas entidades forman partes esenciales de la infraestructura de mercado de la UE.

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Las cuatro actividades de ESMA están estrechamente vinculadas. Los conocimientos adquiridos a partir de la evaluación de riesgos alimentan el trabajo sobre el código normativo único, la convergencia de la supervisión y la supervisión directa, y viceversa. Consideramos que la convergencia de la supervisión es el principal resultado de la implementación y aplicación del reglamento único. La supervisión directa de las CRA y los TR se beneficia y también alimenta nuestras actividades de evaluación de riesgos y reglamento único.