S&P500 Soporte de la economía de EE.UU

La perspectiva de una Fed más agresiva condujo a un comienzo de año difícil, con todos los índices de referencia de EE. UU. aún cotizando en un modo de corrección desde enero.

La guerra en Ucrania se ha sumado a las preocupaciones, ya que el aumento de los precios de las materias primas está elevando la inflación. La inflación alcanzó un máximo de 40 años en marzo y no muestra signos de alivio. El martes, una de las autoridades más moderadas de la Fed, la gobernadora Lael Brainard, dijo que espera una rápida reducción del balance de la Fed (mucho más rápido que el último ciclo) y aumentos metódicos de las tasas de interés de 50 puntos básicos en las próximas reuniones. Brainard, dijo que esperaba una combinación de aumentos en las tasas de interés y una rápida reducción del balance general para llevar la política monetaria estadounidense a una "posición más neutral" más adelante este año.

Los funcionarios de la Reserva Federal discutieron la posibilidad de acelerar el ritmo del endurecimiento de la política monetaria, incluidos los planes para reducir el tamaño del balance del banco central tan pronto como después de la conclusión de la próxima reunión de mayo. La Reserva Federal está decidida a controlar la inflación, y los inversores esperan que haya un aterrizaje suave de la economía, no uno duro, que podría llevar a la economía estadounidense a una recesión.

El índice S&P 500, que brinda una mejor representación de la economía general en los EE. UU., ha estado operando en rojo durante las últimas seis sesiones. La acción del precio de ayer rompió por debajo del soporte menor de 4.500, lo que muestra que el último rebote está perdiendo impulso. Si bien podría desarrollarse una caída a 4.400 a corto plazo, el indicador estocástico diario permanece dentro de los límites de su canal de tendencia alcista y, a menos que se rompa el soporte que actualmente cruza el 40%, no podemos esperar una liquidación más agresiva. No obstante, la configuración técnica actual está lejos de ser alcista, por lo que es probable que una mayor fuerza desde aquí sea limitada, si es que la hay.

La inflación en espiral, las perspectivas de un aumento agresivo de las tasas de interés, el endurecimiento cuantitativo, la reciente inversión de la curva de rendimiento entre las notas de 2 años y 10 años y un gráfico técnico no tan optimista, apuntan a una acción de precios probablemente moderada y entrecortada en los próximos meses.